Što Je Dow Jones Industrijski Prosjek?

2023 Autor: Susan Creighton | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-08-25 03:47

Dow Jones Industrial Average (DJIA) indeks je dionica koje je kreirao urednik Wall Street Journal-a Charles Dow. Osnovan 26. svibnja 1896. godine, prosjek je dobio ime po Dowu i statističaru Edwardu Jonesu. Sam indeks pokazuje kako je 30 velikih američkih tvrtki u javnom vlasništvu trgovalo tijekom standardne trgovine na burzi.

Oko 20 od 30 komponenti tvrtke DJIA industrijski su i proizvodi za široku potrošnju. Drugi predstavljaju industrije uključujući financijske usluge, zabavu i informacijsku tehnologiju. DJIA je samo jedan od indeksa tržišta Dow Jonesa.

Dow Jones Industrial Average povijest

Kad je DJIA prvi put stvorena, dizajnirana je za procjenu dobrobiti industrijskog sektora s 12 zaliha (koja se na kraju povećala na 30). Te su zalihe uključivale američko pamučno ulje, američki šećer, američki duhan, nacionalno olovo i Tennessee ugljen, željezo i Railroad Co., između ostalih. Dok se DJIA prvi put pojavila 26. svibnja 1896., ona se redovito nije pojavila u časopisu Wall Street Journal do 7. listopada iste godine. Početna točka za DJIA bila je 40, 94, što je daleko više od prosjeka od 13 000 bodova u listopadu 2012.

U to vrijeme tržište dionica nije bilo visoko cijenjeno i nije bilo popularan oblik ulaganja. Obveznice su bile najprihvaćeniji oblik ulaganja, jer su ih potpomogle stvarni strojevi, tvornice i druga materijalna industrijska imovina. Prosječni Amerikanac nije mogao razaznati je li burza procvjetala ili propadala. Dow je stvorio ovaj prosjek dionica kako bi pomogao ljudima da shvate burzu, uspoređujući njegov prosjek s stavljanjem štapova u pijesak na plaži kako bi utvrdili da li plima dolazi ili izlazi. Rastući vrhovi i korita značili su tržište bikova, dok su padajući vrhovi i korita ukazivali na tržište medvjeda.

DJIA, kao i ostatak burze, našao se u velikoj mjeri pogođenom politikom i ratnim sukobima. Brojni globalni događaji pokrenuli su velike promjene u DJIA-i, uključujući:

Strah od Prvog svjetskog rata uzrokovao je obustavu trgovanja na četiri i pol mjeseca, što je dovelo do pada DJIA-e od gotovo 25 posto na dan ponovne otvaranja trgovanja.
U velikom padu burze 1929. godine i kasnijoj Velikoj depresiji, DJIA se vratila na početno mjesto, gotovo 90 posto ispod vrhunca.
DJIA je pala za 10 posto tijekom četveromjesečnog razdoblja kada je Egipat zauzeo Sueski kanal, što je izazvalo invaziju na Izrael, Englesku i Francusku.
Sudar Crnog ponedjeljka iz 1987. srušio je DJIA za gotovo 508 bodova, ili 22, 6 posto.
11. rujna 2001. tržišta su zatvorena nakon terorističkih napada u New Yorku i Washingtonu. Kad su se tržišta ponovno otvorila 17. rujna, DJIA je pala gotovo 685 bodova ili 7, 13 posto.

Kako se pridružiti DJIA-i

Kad biraju tvrtku koja će predstavljati industriju u DJIA-i, urednici Wall Street Journal-a uzimaju u obzir brojne čimbenike. Odabir su tvrtki koje predstavljaju i vode na tržištu. Koliko dugo tvrtka postoji? Kako se tretiraju dioničari? Kakvu reputaciju ima tvrtka u industriji? Urednici Wall Street Journala obično pažljivo biraju tvrtke koje su relevantne, ali nisu pretjerano u trendu. Oni traže da zadrže moć u industriji.

Primjer logike koja se koristi za odlučivanje o DJIA kompanijama je kada je Phillip Morris 1985. otkupio komponentu DJIA General Foods dodavanjem Phillipa Morrisa DJIA-u udvostručio je broj duhanskih tvrtki (američke marke već su bile sastavni dio). Kao rezultat toga, urednici su napustili američke marke i umjesto toga dodali McDonald's.

Kako djeluje DJIA

DJIA je dizajnirana tako da pruža jasan prikaz trenutnog tržišta dionica, što zauzvrat odražava stanje američke ekonomije. Indeks se izračunava zbrajanjem cijena od 30 dionica u prosjeku i dijeljenjem s djeliteljem. Dijeljenik se tijekom godina smanjio da nadoknadi proizvoljne događaje, poput podjela dionica i promjena rostera u tvrtkama.

Sam prosjek je cjenovno ponderiran, što znači da svaka tvrtka čini djelić indeksa proporcionalan njegovoj cijeni. S jednim zajedničkim razdjelnikom, dionice s većim cijenama imaju veću težinu indeksa od dionica s nižim cijenama, čime se zarađuje cjenovno ponderirano označavanje indeksa. Iako vrijednost Dow-a nije stvarni prosjek cijena njegovih sastavnih dionica, formula generira konzistentnu vrijednost indeksa. Budući da se DJIA sastoji od velikih, često trgovanih dionica, cijena DJIA temelji se na mnogim nedavnim transakcijama, povećavajući točnost tržišnih indikacija. Za ostale indekse, manje trgovane dionice mogu stvoriti manje točan prosjek.

Uporaba i aplikacije DJIA su brojne:

DJIA prati tržišne uvjete, omogućujući ulagačima da prepoznaju cjelokupne trendove i donesu pametnije investicione odluke.
DJIA može naznačiti budući učinak dionica, uzajamnih fondova i ETF-a u odnosu na uspješnost indeksa.
Budući da je DJIA tako dugo povijesno mapirana, ulagači mogu tijekom vremena proučavati korelacije s više čimbenika.
Umjesto da pojedinačno ulažete u tvrtke, ulaganje izravno u DJIA omogućuje raznovrstan portfelj.
DJIA se može koristiti kao učinkovito mjerilo za određivanje drugih portfelja i pojedinačnih ulaganja. Primjerice, snažan portfelj nadmašio bi DJIA.

Kritičari DJIA-e

Postoji niz kritičara koji smatraju da uvrštavanje 30 dionica ne daje točnu sliku cjelokupnog tržišta. S blizu 10 000 javno trgovačkih tvrtki u Sjedinjenim Državama, mnogi vjeruju da DJIA ne pruža dobru veličinu uzorka. Drugi kritičari ističu da cjenovno ponderirani indeksi također ne smatraju postotne promjene cijena dionica, što mnogi ulagači smatraju važnim. DJIA također ne vodi raspodjele dionica ili dividendi na dionice.